Инвестиционный горизонт

Любой процесс создания оптимального портфеля активов начинается с выбора инвестиционного горизонта. От того, как точно и правильно Вы определили свой инвестиционный горизонт, зависит Ваше благополучие на рынке. Для стратегического инвестора процесс инвестирования может и не иметь четких временных границ или определяться с большей погрешностью. В противоположность этому при арбитраже инвестиционный горизонт может составить всего несколько минут, у спекулянта это может быть период в десятки минут или даже часы, у среднестатистического инвестора это может быть две недели и более. Важность оптимального выбора инвестиционного горизонта обусловлена целями инвестора, и его способностью правильно прогнозировать эволюцию рынка. Поскольку любая стратегия трейдера является правильной только на определенный выбранный временной интервал, постольку она, как правило, не оптимальна или даже ошибочна на принципиально других промежутках времени. Кроме того, инвестиционный горизонт - это именно тот промежуток времени, по истечении которого трейдер имеет право оценить результаты своего участия в торгах.

Инвестиционный горизонт - это реальный природный объект, имеющий тонкую структуру. Его тонкая структура имеет сложный характер и проявляет себя двояким образом: во-первых, для одного и того же акстива инвестиционные горизонты разной глубины проявляют себя по-разному. Поведение быков и медведей отличается на разных инвестиционных горизонтах (скажем, для USD/CHF быки могут доминировать на рынке, анализируемом по временной развертке 10 минут, в то время как по развертке 60 минут прослеживается доминанта медведей). Во-вторых, между различными инвестиционными горизонтами наблюдаются тесные корреляционные связи, но не более того. То есть нельзя однозначно спрогнозировать, кто из участников рынка будет доминировать, например, на развертке 10 минут только  из того, что на более глубокой временной развертке 60 минут (включающей в себя более мелкий масштаб времени 10 минут) наблюдается доминирование медведей. И наоборот.

После определения инвестиционного горизонта трейдер должен выбрать активы, с которыми он будет работать. При выборе актива будем учитывать его доходность и риск. Вообще говоря, доходность исследуемого актива - вещь субъективная. В простейших случаях доходность вычисляется либо как средне арифметическая величина доходностей актива за п прошлых периодов, либо как средне взвешенная величина доходностей актива за те же п прошлых периодов, причем в последнем случае каждый прошедший период времени берется с разным весом - тем большим, чем ближе конкретный прошлый период к настоящему времени. О численных значениях доходностей актива за прошлые периоды можно легко узнать из деловой прессы или биржевых новостей, а вот ожидаемую доходность Вы сами оцениваете либо так, как было только что описано, либо проводите свою собственную оценку, исходя из Вашего видения рынка и той экономической информации по данному активу, которой Вы полагаете на текущий момент времени.

Существует 3 основных вида анализов на финансовых рынках: - фундаментальный, технический и психоинтуитивный. Применение любого из них требует от трейдера определенного количества знаний, способностей и навыков. Фундаментальным анализом больше пользуются стратегические трейдеры, открывающие позиции на достаточно длинный период времени (более 3 дней), техническим анализом чаще руководствуются day – трейдеры, работающие внутри дня. Психоанализ помогает и тем и другим, т.к. он основан на законах поведения толпы и познаниях трейдера самого себя. Есть теории, которые не попадают строго под тот или иной вид анализа, поэтому начнем изучение именно с них.